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Monitoramento das Operações com Opções

09/02/2017 15:24:07
Venda Coberta em VALE5
Ativo de lado, opção idem (VALEC4).
38 cents.
Nada a fazer.

Taxa em PETR4
Ontém montamos a operação quase no fundo do diário (ativo comprado a 14,38).
Às vezes acontece.
Isso nos rendeu uma excelente taxa de 2,9%.
PETR4 passou dos 15, o que aumentou o nosso lastro para quem busca o exercício.
Um bom começo.
Nada a fazer, por enquanto.

#opcoes
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quark
09/02/2017
15:38:39
Stru, vamos discutir 2 pontos.

Primeiro, a taxa bruta em PETR4.
Você comprou o ativo por 14,38 mas vendeu a opção a 1,80

14,38 - 1,80 = 12,58

se exercido por 13,00 vai ter um lucro de 3,3%.



O outro ponto refere-se ao lastro. O seu breakeven é de 12,58, ou seja, o valor investido.

Procedem?

[]
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Struggle
09/02/2017
15:55:57
Vendemos a 1,80, correto?
Se exercido, ficaremos com mais 13 pilas.
Embolsaremos 14,80 no total.
Como investimos 14, 38, o lucro da operação será de 42 cents (que seria o valor do VE da opção).
0,42 corresponde a 2,92% do valor investido (14,38)
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Struggle
09/02/2017
15:59:13
Lastro aqui é a distância do ativo (14,38) ao preço de exercício (13).
Não é relacionada ao break even.
O ativo pode vir abaixo de 13 e você ainda estar no lucro.
Mas, lembremos que para desfazer a operação, temos que recomprar a parte vendida.
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quark
09/02/2017
16:20:43
O net income, ou lucro, é de 42 cents, mas o valor investido foi de
14,38 - 1,80 = 12,58
é uma operação montada ao mesmo tempo, ou deveria ser, e esse é o valor pra entrar no jogo. Como se trata de uma operação pequena não estou considerando carregamento, empréstimo e etc.

42 cents sobre 12,58 é maior taxa do que sobre 14,80.

O outro ponto: se o ativo vier abaixo de 13 (e acima de 12,58) vocé estaria virtualmente no lucro e no caso não tem que recomprar nada porque a opção virou pó. Se recomprar tem o VE residual e aí vai sair no preju.

Recomprando antes do vencimento na operação de taxa é preju e tem que ser assumido.
Os detalhes da operação devem ser colocados a priori.

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Struggle
09/02/2017
16:39:54
Entendi.
Perfeito desta forma.
A questão é que primeiro se compra, pressupondo-se que não se lança descoberto (na prática, na maioria dos HBs).
Pelo menos para o operador PF.
Então considerei o valor do investimento como 14,38 (que é o valor do ativo).
Após a compra você recebe uma parte do recebível.
Se for a exercício, recebe o restante (13 reais).
A questão aqui é como calculamos a taxa.
Se é calculado sobre o valor aportado inicialmente (14,38), gerando 2,92%.
Ou se é se em cima do valor líquido (já descontando o prêmio pela venda), o que geraria uma bela taxa de 3,3%.
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Struggle
09/02/2017
16:46:07
Quanto ao Break Even, concordo também.
Mas lembrar que este valor (12,58) é válido na data do vencimento.
Fechando acima desse valor, a operação fica no lucro.
O problema acontece quando a opção derrete abaixo disto antes do vencimento.
Há que se recomprar a ponta vendida. E o break even não é 12,58, porque ainda haverá VE na opção.
Na prática coloco a regra de 5 a 10%.
Desmonte se o ativo vier 5 a 10% abaixo do strike.
No caso, 13 - 1,3, ou seja, desmonte com PETR4 entre 11,70 e 12,35.
Vai de cada um estabelecer estes limites da operação.
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quark
09/02/2017
16:55:50
Stru
você compra em D+3 e vende em D+1, na prática o dinheiro entra na sua conta antes (não vou entrar no detalhe da margem desses dois dias).
É uma operação financeira cujo valor investido é o valor da compra do ativo menos a venda da opção.
O lucro é sobre esse valor.
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Struggle
09/02/2017
17:01:54
Perfeito.
Eu calculava de maneira mais conservadora.
E o prêmio recebe-se de imediato.
A princípio, você pode remunerá-lo ainda mais.
Você está correto.
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