1. Home
  2. Artigos
  3. Ações
  4. The best stock quality indicator ever

Escrito por Malandro    01/01/2018 19:44:35

The best stock quality indicator ever


Faz um pouco mais de uma década que perdi interesse nos indicadores “empacotados” de programas gráficos de uso geral como MACD, IFR e tantos outros, no máximo uso umas médias móveis, parti então para os breadth indicators (indicadores de fôlego) que mostram o mercado acionário com uma perspectiva mais abrangente.

Esse breadth indicator é utilizado no gráfico mensal do índice Oceans das 30 mais valiosas empresas do mercado, mas pode ser utilizado em qualquer tempo gráfico de qualquer índice, no qual mede a qualidade da tendência.

A metodologia do indicador pode ser exemplificada como um“termômetro das ações” que compõem um índice, define-se um período a ser analisado e normaliza-se os preços de 0 a 100, por exemplo, se no período a ação teve R$10 como mínima, R$20 como máxima e está a R$15 o resultado é 50 no indicador.

Explicarei nesse artigo, através de um heat map, a mecânica desse indicador no Bull Market de 2009 a 2012 (pelo índice Oceans 30+dolarizado), mas poderia ter escolhido qualquer Bull Market nesses quase 30anos de indicador, comumente a mecânica é a mesma.

Após o crash de 2008, em fevereiro de 2009, o mercado engatou uma alta que só foi parar em dezembro de 2009, marcando seu primeiro high, olhe no heat map da figura a distribuição de cores nesse período do primeiro high, essa é característica de uma tendência ampla de alta, de ótima qualidade.

Ocorre então o flash crash em maio de 2010 na bolsa americana causando um certo pânico nas bolsas mundiais, passado o susto, no meio de 2010, o índice faz novas máximas, 3 meses consecutivos, olhe novamente a distribuição de cores e compare com o fim de 2009, já não está tão ampla a qualidade da tendência de alta.

2 meses se passam e o índice engata 4 meses de new highs, em condição de qualidade um pouco melhor que o anterior e longe da condição de2009. Em junho de 2011 outro new high em condições precárias de qualidade, em seguida uma correção forte de alguns meses e em fevereiro de 2012 mais um new high, o último, dando fim ao Bull Market iniciado em 2009.

Olhem a deterioração da qualidade da tendência de alta ao longo de 2010 a 2012, o que o mercado está dizendo? Pela análise visual do indicador está claramente definhando a qualidade dessa tendência. O touro cansou.

Quero deixar claro que esse indicador não é o santo graal,não faz vender no topo do mercado, somente dá um aviso, um warning signal: faça uma análise ampla em conjunto com outras variáveis de mercado, nessa época tinha conversas sobre o fim do super ciclo das commodities devido à desaceleração chinesa, 2 anos de Dilma no poder, em suma, visite as diversas áreas de informações seja ações políticas e suas implicações na macroeconômica, valuation, juros futuros, leia as teses de renomados gestores, formule sua própria para ai sim tomar a decisão de uma possível diminuição da alocação de recursos em bolsa, seja venda parcial ou total ou apenas parar de comprar, aí fica a gosto do apetite ao risco do cliente.

Bom, vimos a característica do Bull 2009-2012,como estará a qualidade desse new bull iniciado em janeiro de 2016? Aí está:




O primeiro high do índice foi marcado em abril de 2016,poderia ser confundido com rally de bear market, dada a pobre qualidade tendência de alta, mas a partir de junho não teria mais dúvidas é um bull market, new highs seguidos de junho a outubro de 2016, vejam no heat map desse bull a qualidade da tendência em sua fase mais dinâmica, esta é base para comparação das novas máximas posteriores.

Uma correção de 2 meses e mais uma dupla de new highs com qualidade já enfraquecida, mas de certo modo ainda aceitável, já que a base anterior não começou a todo vapor. Mais uma correção com o áudio do Temer e mais 2 meses seguidos de new high, com a qualidade ainda a desejar. 

No visual, a qualidade desse bull é totalmente diferente do último, com um pouco mais de seletividade na tendência, comparando os 2 heat maps fica claro isso, mas com mais um possível new high no índice (estamos a2,5% do topo), nos próximos dias/semanas, com ainda mais enfraquecimento da qualidade da tendência seria o canário na mina de carvão para fazer pensar e analisar todas as peças disponíveis do quebra-cabeça para tomada de decisão de seu portfólio em bolsa, se melhorar sua qualidade, continuamos o monitoramento.

Para simplificar e colocar tudo isso em um programa gráfico, calculei a média de cada mês e inseri no gráfico do índice, pela evolução dessas linhas consegue verificar os estágios da tendência.



Espero que com esse artigo, as dúvidas quanto ao indicador estejam um pouco mais claras.

Um ótimo 2018 para todos.

Gostou do texto? Cadastre-se no site e começe a seguir o usuário Malandro. Sempre que ele postar um novo artigo, você será notificado.

Para ler outros textos do usuário Malandro, clique aqui.